《表1 雅百特与行业可比上市公司毛利率比较》

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《境内上市公司海外业务财务造假问题研究——基于雅百特案例的分析》

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一是明显偏离行业平均水平。如表1所示，雅百特2015年和2016年毛利率分别为43.24%、35.33%，不仅远高于行业平均值，也高于与其主营业务相对接近的森特股份等3家可比上市公司。毛利率高低是企业“护城河”深浅的重要指标。除非外部环境发生重大变化，公司的毛利率一般会在较小范围内波动，不会如同坐“过山车”般忽上忽下，并且很少会出现远高于同行业平均水平的极端情况。