《表4 雅百特存货构成明细》

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《境内上市公司海外业务财务造假问题研究——基于雅百特案例的分析》

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单位：亿元

二是存货结构明显“失衡”。从存货构成情况来看，如表4所示，雅百特2015年和2016年存货几乎全是“建造合同形成的已完工未结算资产”，即工程未交付的资产，在产品、库存商品和周转材料的科目余额均为零。从理论上讲，要实现原材料占比极低和库存商品零积存的目标，必须既使供应商供货与公司生产计划有效衔接，又能采用以销定产的经营模式加快库存商品周转，对企业库存管理能力的考验极其严苛。对比主营业务及原材料都相近的森特股份，其2015-2016年原材料和库存商品占存货的平均比重也有8.73%。