《表1 海外市场进入模式的类型划分》

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《管理层权力、东道国制度环境与进入模式选择》

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海外市场进入模式是指企业将产品、技术、人员技能、管理经验或其他资源转移到海外市场时所采取的制度安排。基于对外直接投资的海外市场进入模式的分类主要有两种思路:一种是二元分类法，分为绿地投资和兼并收购，或者分为独资和合资；另一种则是等级分类法，按照某一属性的程度或者水平，分为低、中、高三类，例如按照控制水平、风险水平或者资源承诺水平的高低来进行划分。可以看出，对于海外市场进入模式的不同划分主要源于不同的内在属性特征，因为内在属性特征的多维度性，因此出现了多样化的分类结果。在经典的企业国际化主流理论中，国际化过程理论或国际化阶段理论Uppsala模型[13]认为，企业国际化成长是一个渐进地参与国际经营活动的动态过程，企业为了增强在国外市场中的实力，其所做的资源承诺决策也会随之变化且面临两难困境，没有资源承诺就不能实现相应的国际经营，然而超额的资源承诺则存在过多的风险。绿地投资是投资主体在东道国新建一个所有权完全归自己所有的企业，选择绿地投资方式通常意味着需要将企业自身拥有的先进技术或其他垄断性资源转移到东道国，并且绿地投资一般需要比较长期的筹备和建设，建设成本较高，建设完成后经营风险由母公司完全承担。与绿地投资方式相比，跨国并购涉及的是东道国现有企业资产产权的转移，并购方企业主要依靠目标企业原有的人力资源、技术资源、供销渠道等优势实现国际化发展需要，而不是完全依靠自身垄断资源的转移。但也正因为并购涉及东道国企业资产的所有权交易，东道国并没有产生资产的增量反而容易产生就业机会的减少，因此跨国并购交易的达成难度较大，这增加了并购方企业资源投入的时间成本和机会成本。相对于前面两种模式而言，合资则是一种相对快速且低成本的海外市场进入模式，外来投资方并不需要全部承担资源的投入，而是双方企业分别投入用于新企业发展的关键资源。由于合资可以给东道国带来资产增量和就业增量，结果往往是在东道国本地企业的大力推动下以及东道国政策的鼓励下得以迅速实施。因此，本文借鉴吕萍和郭晨曦的划分方法，按照资源承诺水平从低到高将海外市场进入模式划分为三种类型:低资源承诺的进入模式———合资，中等资源承诺的进入模式———并购，高资源承诺的进入模式———绿地投资[3]，三种进入模式的风险水平如表1所示。