《表4 相关系数矩阵:财务资源集中、内部资本市场与资金管理绩效——来自电力能源类企业的经验证据》
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《财务资源集中、内部资本市场与资金管理绩效——来自电力能源类企业的经验证据》
通过表5发现,在产业竞争能力方面,主营业务收入增长率(Growth)中FC_D的系数为0.044,在5%的水平上显著为正;相对息税前利润率(REBIT)中FC_D的系数为0.115,在1%的水平上显著为正。在抗风险能力方面,息税前利润变动率(DEBIT)和股票收益率波动(DStock)中FC_D的系数分别为-0.211和-0.064,且均在1%的水平上显著为负。这说明,执行财务资源集中管理的上市公司产业竞争能力和抗风险能力显著优于未执行财务资源集中管理的上市公司。这一发现与H1的预期相符,上市公司通过财务公司执行财务资源集中管理,提升集团内部资金配置效率,有利于提升上市公司的资金管理绩效水平。
图表编号 | XD00250000 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2019.12.23 |
作者 | 方剑华、尹红华、刘明、郝颖 |
绘制单位 | 国家电网有限公司、中国电力财务有限公司、中国电力财务有限公司、北京师范大学经济与工商管理学院 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |