《表6 区域差异系统GMM检验结果》

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《境外园区对中国对外直接投资的影响研究——基于“一带一路”沿线国家面板数据的分析》

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注:***、**和*分别代表1%、5%和10%的显著水平；括号里的数字是z值；AR（2）和Sargan Test值为P值。

为检验其对中国对外直接投资的影响是否存在地域差异，因此对不同区域分别进行回归。由于园区主要分布在亚洲、非洲与欧洲3个大洲，其中亚洲分布园区数量最多，因此按照地理位置将亚洲进一步细分为东南亚与南亚、中亚与西亚两个部分。分区域回归结果见表6所列。回归结果显示，境外园区对对外直接投资的影响存在明显的区域差异性。核心解释变量境外园区数量在模型1、模型4和模型5中分别通过了5%、10%、1%的显著性检验，但在东南亚和南亚核心解释变量的相关系数为正，在欧洲和非洲相关系数则为负，表明在东南亚和南亚地区境外园区建设促进了中国对外直接投资，在欧洲与非洲的境外园区建设对中国企业的对外直接投资表现出一定的阻碍作用，其中在非洲地区阻碍作用最强。在中亚与西亚国家，境外园区均通过显著性检验，但相关系数为正，即在此地区境外园区对对外直接投资的促进作用暂时未体现出来。