《表2 变量统计性描述：货币政策工具对企业成长性影响的差异性研究——来自制造业的实证》

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《货币政策工具对企业成长性影响的差异性研究——来自制造业的实证》

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数据来源:CSMAR数据库；中国人民银行官网；国家统计局官网。

按照中国证监会2012版行业分类标准，本文选取A股制造业上市企业的季度数据。根据数据的可得性，运用传统类和定向类政策工具的制造业上市企业选用2009q1-2017q3数据，运用结构型政策工具的制造业上市企业选用2015q2-2017q3数据（6）。为保证实证结果的可靠性，本文对数据进行如下处理:（1）剔除具有缺失值的样本；（2）剔除异常值样本，如营业收入0、资产总计0、资本支出=0、资产负债率>1等；（3）剔除ST或ST*股；（4）剔除传统类与定向类数据中2008年之前、结构型数据2014年之前上市的样本企业；（5）除货币政策工具变量之外的所用变量进行上下缩减1%。此外，对M2和gdp分别采用X12方法进行季节调整。最终整理得到传统类和定向类货币工具相关的655家制造业上市公司共35季度22 925个平衡面板数据；得到结构型货币工具相关的1 406家制造业上市公司共10季度14 060个平衡面板数据。其中，制造业上市公司数据来源于CSMAR数据库，政策工具数据来源于中国人民银行官网，gdp（现价）当季值来源于国家统计局。各变量的统计性描述见表2。