《表5 京津冀地区城市的模型估计结果》

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《基于储蓄投资关系的京津冀地区资本流动水平测度》

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对于京津冀地区城市的自发性投资率和边际投资倾向，表5的第2—4列分别给出了2003—2007年间有条件FH模型、改进FH模型分别计算的自发性投资率α，以及改进FH模型计算的边际投资倾向β。其中改进FH模型是将表1的改进模型1、模型2和模型3的结果进行平均。表5显示，有条件FH模型的αit估计位于0.357 7~0.522 9之间。多数城市的都大于FH模型的αit估计0.358 1。改进FH模型所得的αit估计位于0.347 9~0.404 6之间，在FH模型的αit估计0.358 1周围，略小于有条件FH模型的估计，大小顺序基本一致。考虑了经济增长和政府干预的影响，不同城市具有不同的自发性投资率，其中承德、北京和天津的自发性投资率高。改进FH模型的每个城市边际投资倾向βit估计位于0.456 6~0.488 6之间，大于有条件FH模型的βit估计0.448 1，但多数城市的βit估计小于FH模型的βit估计0.469 0。上述分析表明，边际投资倾向βit在不同城市间存在差异。有条件FH模型仅考虑经济增长和政府干预对于自发性投资率的影响，未考虑这些因素对于边际投资倾向的影响，其系数βit有略微低估。