《表5 出口退税调整与企业退出行为的估计结果》

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《出口退税调整对中国稀土企业进入退出行为的影响》

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在中国稀土企业退出行为的计量模型中，被解释变量为企业退出虚拟变量，依然采用混合Probit方法进行企业退出行为的基础回归，回归结果报告在表5的第（1)-(6）列，第1列是不加入控制变量的回归结果，第2列和第4列分别加入年份、地区固定效应和其他控制变量，第5列同时加入固定效应与控制变量，第3列和第6列考察出口退税率变化对企业退出的滞后影响。估计结果显示，本文核心解释变量企业出口退税率变化的估计系数为负，并在1%的水平上显著，滞后项的估计系数也显著为负，且绝对值更大一些，验证了政策的滞后性，加入各控制变量和年份、地区固定效应后，估计系数仍然显著为负，且前后变化不大，表明出口退税减少对企业退出市场具有明显的促进效应。对此可能的解释是：出口退税不断降低提高了企业成本，产生的竞争效应显著促进了稀土企业退出市场，企业对未来退税水平继续减少的预期增加，进而影响企业对后期生产决策的判断，促进了企业退出。控制变量的估计结果也基本符合经济学逻辑。