《表2 实施负利率政策央行的利率走廊》

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《负利率时代的银行应对之策》

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数据来源：各国央行，标*表示为负值

各个经济体具体政策操作可分为两类：一是欧央行、瑞典央行及匈牙利央行对所有存放央行的超额准备金实施统一负利率。如欧央行于2014年6月将此前维持两年零利率的利率区间下限—隔夜存款利率降至-0.1%（适用于所有超额准备金、隔夜存款便利及部分指定第三方存款），随后三次下调并于2019年9月降至-0.5%。二是丹麦、瑞士和日本采取分级利率制。将商业银行存放准备金分为不同账户或层级收取不同的“保管费”。如日本的“三级利率体系”可简单归纳为（0.1%、0%、-0.1%），央行对商业银行的第一级账户（约210万亿日元）资金支付0.1%利息，以防银行利润过度减少；宏观加算余额账户（约40万亿日元）利率适用0%，除此以外新增准备金施行-0.1%的利率（见表2）。