《表6 MPA的作用渠道分析》

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《银行系统性风险与宏观审慎评估体系有效性分析》

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通过表6中的列（1）和列（2）可以发现，D与T的交乘项的系数显著为正，这说明宏观审慎评估体系的实施能够显著地提高银行的资本充足率。五家大型国有商业银行因为面临的考核要求更高，所以资本充足率提高得也更多。D的系数显著为正，表明国有商业银行的资本充足率一直高于非国有商业银行，T的系数也显著为正则表明非国有商业银行的资本充足率在宏观审慎评估体系实施后也出现了显著的上升。通过表6中列（3）和列（4）的回归结果可以发现，D与T交乘项的估计系数显著为负，这表明宏观审慎评估体系的建立能够显著地降低银行的杠杆率。D的系数显著为负，说明在宏观审慎评估体系实施前，国有商业银行的杠杆率就低于非国有商业银行，但是因为宏观审慎评估体系对于国有商业银行的要求更高，所以其杠杆率下降得更多。GDPR的系数显著为正，这说明银行的杠杆率具有明显的顺周期性，当经济增长率较高时，银行加杠杆的比例也越高。结合上文中对于银行系统性风险影响因素的分析可以发现，宏观审慎评估体系的实施通过提高银行的资本充足率以及降低银行的杠杆率，进而有效地降低了银行的系统性风险。