《表8 产权性质对研发费用加计扣除政策效应影响的异质性分析》

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《研发费用加计扣除政策促进了企业降杠杆吗——基于医药制造业上市公司双重差分模型的检验》

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所有权性质在很大程度上反映了企业的内部治理环境、企业文化背景、获取资源的能力等（李延喜等，2015）。因此，本文还关注了企业制度环境差异的影响。如表8，在国有企业所有模型中，研发费用加计扣除政策与企业杠杆率在5%的水平上显著负相关，而对于非国有企业的影响在模型中均不显著。国有企业在进行创新活动时更容易获得政府的支持（李后建等，2015），也更可能利用研发费用加计扣除政策的优惠达到降低杠杆率的目的，而非国有企业因为缺乏政治敏感性（Peng，2004），其杠杆率不易因为研发费用加计扣除政策的实施而受到影响。