《表5 不考虑赎回条款的理论价值与市场价格对比表》

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《基于二叉树模型的物流业可转债价值分析——以长久转债(113519)为例》

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在只有回售条款的情况下，运用编程软件，合理准确地计算理论价值。因为，该可转债的回售价格为100.11元，故将上文function ss=tree（S0，σ）函数进行些许改动，在结尾处添加f M（j，i）=max（f M(j，i），100.11)程序即可。经过计算，这一阶段的可转债内在理论价值显著高于其实际市场价格，具体结果见表5。