《表3 利润总额影响因素计量模型的结果》

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《我国国有企业自生能力的评价及培育》

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圆括号中的数字是标准误差，***p<0.01，**p<0.05，*p<0.1

采用固定效应模型进行估计，结果（见表3）表明：上市公司的上市年限对公司利润总额具有显著的正面影响。公司上市前两年、公司上市前一年，公司上市当年、公司上市后一年和公司上市后两年这5个变量的影响大多都不显著，只有在模型1中，公司上市后一年和公司上市后两年对上市公司的利润额具有显著的正面影响。全国国内生产总值年增长率对上市公司的利润额具有显著的正面影响。按常规的理解，资产总量和从业人员数对上市公司的利润额应该具有正面影响。它们的影响可以不显著，但不宜显著为负。然而，在模型3中，只有从业人员数对上市公司的息税前利润总额具有显著的正面影响，资产总额对上市公司的息税前利润总额的影响却显著为负。据分析，出现这种情形很可能是个别上市公司息税前利润总额的负值太大造成的。公司利润率与平均利润率差的绝对值，主要影响的是利润率而不是利润总额，它在这三个模型中的影响都不显著。