《表3 数字金融发展与金融市场稳定分位数检验：指标降维》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《数字金融与金融市场稳定——基于股价崩盘风险的视角》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

从表3的实证结果可以看出，L.Digital-Width的回归系数仅在25%分位数组别通过显著性检验，反观L.Digital-Depth则在所有的分位数组别中均值至少在10%的水平上显著为负。由此表明，相较于数字金融的覆盖广度，数字金融的使用深度在抑制股价崩盘风险中发挥出更为明显的作用。本文认为，数字金融治理效应能否得以发挥，取决于企业是否真正成为数字金融服务的受益者。数字金融覆盖广度作为数字金融发展的基础条件，通常是指数字金融服务所能惠及的区域范围，而数字金融使用深度则是数字金融发展的核心要义，其所强调的是以企业为代表的微观经济主体使用数字金融服务的频率。相较之下，数字金融的使用深度更能客观反映企业在数字金融服务方面的受益程度，而数字金融的覆盖广度在某种程度上并不能切实改善企业状况。如此一来，数字金融使用深度在抑制股价崩盘风险中体现出更为显著的作用也就不难理解了。