《表1 2 Ⅱ型大城市土地财政扩张对经济效率影响的间接传导路径》

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《中国城市土地财政扩张及对经济效率影响路径》

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从分样本传导路径检验结果来看，亦可验证前述理论假设（表6～表13），但不同区域和城市的主要传导路径具有一定的共性与差异性特征。首先与成本推动效应相比，投资挤占效应在各区域和城市的作用更为强烈。各区域土地财政均主要通过房地产开发投资对城市TFP变动产生显著负向影响，表明以房地产开发为导向的土地政策成为各地区重要经济传导路径，对高生产率部门投资产生挤占效应。但相比较而言，东部地区、超特大及Ⅰ型大城市等土地财政对房地产开发投资拉动作用最小，而对东北、中部、西部及Ⅱ型大城市、中小城市等房地产开发投资拉动作用较大，这主要源于土地财政催生的房地产经济受到地方政府极大青睐，但显然内陆地区由于经济增长方式相对单一化，使得其对房地产经济依赖性更强。这也进一步证明了表2所得到影响效果的区域差异性结论。