《表3 各类机构投资者对成长型企业创新投入的影响》

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《机构投资者对成长型企业技术创新的影响》

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本文研究了机构投资者对成长型企业技术创新的影响。选取数据样本为2011～2017年中小板上市企业相关数据研究结果如下：在对机构投资者进行分类之后可以发现，大多数机构投资者对成长型企业的技术创新有着促进作用，其中QFII对于成长型企业技术创新的促进作用最为显著，保险公司和社保基金对于成长型企业的促进作用也较为明显，证券公司则对成长型企业的技术创新有着较为明显的抑制作用。与假设不一致的是基金公司对成长型企业的技术创新也有一定的促进作用，这种促进作用较之QFII、社保基金、保险公司而言不是十分明显，但是与假设中的基金公司抑制了成长型企业的技术创新不符。这说明中国金融市场上虽然存在着多种多样的机构投资者，但是大多数机构投资者对于成长型中小企业的技术创新是十分鼓励的。而证券公司的抑制作用是由于其自身的特点所导致的。