《表1 0 经济政策不确定性与债务融资期限》

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《经济政策不确定性、信息披露质量与企业债务融资能力》

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由表10的（1）和（2）列回归结果可以看出，epu的系数显著为负，因此经济政策不确定性能够同时降低企业短期和长期的债务融资能力。由（3）列的回归结果可知，对于短期借款，交互项epu×infoquality的系数显著为正，这表明较高的信息披露质量能够减小经济政策不确定性对企业短期借款的负面影响。由（4）列的回归结果可以看出，信息披露质量对经济政策不确定性和长期借款之间关系的影响并不显著。原因可能是：较高的信息披露质量只能展示企业短期内的贷款偿还能力及资金使用的合规性。在短期内向银行传递出企业当前的财务状况是企业真实可靠的信号，有利于降低银行与企业之间的信息不对称，进而降低银行信贷风险。但是当期的信息披露质量并不能保证会在未来较长一段时间对企业起到治理作用，信息传递的可靠性仍有待考量，因此对于长期借款而言，银行可能并不会重点考虑企业的信息披露质量，因而信息披露质量并不会明显的降低经济政策不确定性对企业长期借款能力的负面影响。