《表7 面板门槛模型估计结果》

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《新型城镇化与金融发展对产业结构优化的影响》

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注：*、**、***分别表示通过10%、5%、1%显著性水平检验。

主要解释变量的面板门槛模型估计结果如表7所示。当被解释变量为ln RIS时，lnnurb在模型（3）和模型（4）中的不同门槛区间的回归系数变化趋势一致，其回归系数均为负值并且在跨过经济发展水平的门槛值后明显减小，这说明新型城镇化发展对产业结构合理化起到积极影响，并且随着人均GDP提高到一定水平，其推动作用明显增强。这是因为，新型城镇化创造了大量的就业机会，使得产值结构与就业结构更加协调。就当前我国产业结构状况而言，这种积极影响推动了产业结构合理化进程。另外，在模型（3）中，lnfir的系数在lnrj GDP未跨过门槛值之前显著为负值，在跨过门槛值之后，系数虽然仍为负值但变得不显著，而lnfe的回归系数则由正值转变为负值并且更加显著。这表明在经济发展水平较低阶段，金融规模对产业结构合理化的促进作用优于金融效率；经济发展水平达到一定程度后，金融效率对产业结构合理化的促进效应显现出来，以至超过金融规模的促进作用。在模型（4）中，ln FDL在第一门槛区间的系数为负值，在第二门槛区间的系数为正值但不显著。这表明随着经济发展水平的提升，金融发展水平对产业结构合理化的促进作用转变为抑制。这在一定程度上表明，在经济发展水平的较高阶段，金融工具种类增多，金融运行机制的复杂性程度提高，金融抑制现象长期存在，金融体制改革进入深水区。