《表8 稳健性检验回归结果》

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《风险投资对社会负责吗——基于投资理念的分析》

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注：同表6

在上文的回归分析中，采用稳健型标准误估计方法对异方差进行调整。为了使结果更加稳健，本文参考吴超鹏等（2012)[5]的研究，采用聚类稳健型标准误对标准误同时进行异方差调整和企业观测值自相关调整，以获得更加准确的统计量估计值。表8第（3）列和第（4）列列示了因变量为CSR＿S和CSR＿R时的回归结果，可以发现，VC的系数仍然显著为负，表明本文的结果是稳健的。