《表7 政府补助、高铁开通与僵尸企业———区域视角》

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《高铁开通、政府补贴与僵尸企业出清:基于准自然实验的研究》

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注:括号内为Z值且已经根据城市层面进行聚类调整；*、**和***分别表示10%、5%和1%的显著性水平。

表7依据上市公司所在省份分别划分为东部、中部和西部地区。将上市公司所在地为河北省、北京市、天津市、山东省、江苏省、上海市、浙江省、福建省、广东省和海南省等定义为东部地区，将山西省、河南省、安徽省、湖北省、江西省和湖南省六省定义为中部地区，将其余省份定义为西部地区。从分组检验结果可以看出，东部地区样本中高铁开通与政府补助的交乘项（Train×SUB）与僵尸企业（Zombie）的相关系数分别为0.108和0.060且通过显著性水平检验，其他地区样本为正相关但未表现出显著性，由此可以看出政府补助对高铁开通—东部地区僵尸企业关系具有更加显著的正向调节作用。