《表2 协整检验结果：上市公司股权结构与并购绩效的实证研究》

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《上市公司股权结构与并购绩效的实证研究》

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相关性分析反映各个变量间的相互关系，从而使研究的结果可靠程度增加。从表2可以看出，大部分变量间相关系数小于0.2，说明变量间具有一定相关性，但不具有多重共线性。分别从并购绩效与股权集中度和流通股比例两组变量来看：并购绩效（ROA）与股权集中度（FSHP）的相关关系为负，初步验证了假设一：并购绩效与股权集中度呈负相关；并购绩效（ROA）与流通股比例（LTBL）的相关关系也为负，这样的结果初步验证了假设二，并购绩效与流通股比例呈负相关。