《表2 三场实验最后5分钟指标统计结果》

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《交易者预期与股票均衡价格的实验研究》

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三场实验都在交易开始后波动较大，随着交易时间的延长，波动越来越小，最后都出现稳定的均衡价格。为了进一步发现价格变化的特征，笔者将三场交易实验的股票价格进行了多项式拟合（见图1），发现三场实验股票变化趋势高度相似，最终都趋于水平进入均衡状态。明显看到实验3最先进入平稳阶段形成均衡价格，实验2次之，实验1最后。三场实验最后5分钟，实验1、实验2和实验3平稳程度相当（见图1），因此选择最后5分钟内的股价计算出均衡价格，计算结果见表2。