《表6 多项Logistic分析统计量相关表》

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《我国石油化工行业上市公司社会性负担与投融资行为分析》

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注:***、*分别表示在1%和10%水平上显著。

因为企业融资行为代理变量有多个取值且无序，使用一般线性回归不能准确地反映变量间的相关关系，故本文使用多项Logistic回归分析来探究社会性负担对企业融资行为的影响（企业融资行为多项Logistic分析结果见表6）。需要指出的是:上述分析结果是以4（企业不融资）类情况为参照进行Logistic分析，参数估计的大小不影响该因素对融资行为的影响程度，仅表明其与融资行为的正负相关关系，以自变量Finance=4为参考，“1”表示企业纯债务融资（Finance=1）的输出结果，“2”表示企业纯股权融资（Finance=2）的输出结果，“3”表示企业同时进行股权融资的债务融资（Finance=3）的输出结果，估计参数的结果是各融资行为相对于企业不进行投资，表示该相关因素对企业进行股债权融资的正反作用。