《表5 异常投资者关注度Abn AT价格回落效应的结果》
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《投资者关注度对概念股收益的影响——基于区块链板块的分析》
注:***表示在1%的水平下显著,**表示在5%的水平下显著,*表示在10%的水平下显著。当将AT代表的投资者关注度变量替换为Abn AT代表的异常收益率变量进行回归时,只有滞后5天的变量Abn AT_5符号为正,其系数为0.0029,小于滞后两周的Abn ATweek2的系数,可以视为在整体上并没有
从表3可以看出,投资者关注度变量的滞后项与区块链板块个股收益率有显著的负向线性关系,说明投资者关注度对于个股收益率的影响应该存在衰退效应。为了进一步验证假设2“投资者关注度提升导致的收益率上升将会在一定时间内回落”,本文将投资者关注度相关变量(AT,Abn AT)的滞后变量分别与个股收益率RE进行面板回归,回归结果见表4和表5。
图表编号 | XD00201421800 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2021.02.01 |
作者 | 屈波、曹华 |
绘制单位 | 南开大学、南开大学 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |