《表3 美国银行业ROE杜邦分析》

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《20世纪90年代美国银行业的崛起及镜鉴》

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资料来源：FDIC，作者根据公开资料整理

第一，银行盈利能力增强，非息收入重要性上升。自1993年开始，美国银行业进入复兴时期。伴随美国经济的高增长以及并购后竞争实力的提升，美国银行业净利润呈现平稳增长态势，ROE、ROA持续提升（见图2）。1993—2000年，美国银行业ROE平均水平为13.7%，ROA平均水平为1.12%，美国银行业进入稳定健康发展的新阶段。其中，采用杜邦分析法对ROA进行分解，美国商业银行自20世纪90年代以来，净利息收入的相对重要性不断下降，而非息收入占比快速上升（见表3）。一方面，由于受负债端成本提升的拖累，1993—2000年美国银行业净息差趋势性下行，引发负债端成本上升。其主要有两大原因：一是美国金融市场发展较快，货币市场基金等规模的快速扩张分流了美国银行业存款，存款占负债总额的比重有所下降。二是1986年美国存款利率市场化完成，美国存款成本大幅上行。另一方面，伴随商业银行经营业务范围的扩大，商业银行盈利模式进一步多样化，越来越多的商业银行通过传统的银行服务和非银金融服务取得非利息收入。1995年以后，美国银行业的非息收入占营业收入比重呈持续快速上升态势，到1999年年末达41.2%，较1994年提升了9.5个百分点。