《表1 变量设计一览表：A股市场中蓝筹股是否优于中小股实证研究》

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《A股市场中蓝筹股是否优于中小股实证研究》

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其中，SMB为规模因子，HML为账面市值比因子，RMW为盈利能力因子，CMA为投资风格因子。Fama-French五因子模型揭示了除beta系数外，企业规模、账面市值比、盈利能力、投资风格也会对股票收益率产生影响。如上文所述，蓝筹股指盘子大，经营管理良好，创利能力稳定、连年回报股东的公司股票。可以发现，Fama-French五因子模型中市场规模、账面市值比、盈利能力、投资风格这几个因子符合蓝筹股的定义指标，可以以这些因素作为计量变量。具体变量设计如表1所示。（表1)