《表4 变量描述性统计：谁更能识别企业创新:政府还是市场——基于A股IPO上市公司的实证研究》

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《谁更能识别企业创新:政府还是市场——基于A股IPO上市公司的实证研究》

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表4报告了所有变量的描述性统计结果。税收优惠（ln Taxpre）的最大值为19.240，最小值为0，标准差达到7.713，说明不同IPO公司获得的税收优惠程度差异较大。平均来看，样本公司IPO后90天内的累计超额收益率（CAR）为正。发明专利（lnInv）的均值为0.424，低于其他专利（lnOthers）的均值（0.938）。31.2%的样本公司为国有企业（SOE），22.7%的样本公司在创业板上市（ChiNext）。在样本期间（1997—2016年），一个月内最多有49家公司进行IPO，最少仅1家公司进行IPO。