《表6 高管兼任和专利的市场价值》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《高管兼任与企业创新——来自集团型上市公司及其子公司的经验证据》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

模型（3）中因变量为企业的托宾Q值，作为企业价值的代理变量，自变量包括高管兼任Common，当期或滞后一期对数化上市公司发明专利的申请量Patent，以及高管兼任和专利申请数量的交乘项Common*Patent，模型（3）中主要关注交乘项的系数β3，即高管兼任对上市公司申请专利质量提升的促进作用。表6报告了模型（3）的结果，其中第（1)-（2）列中专利申请数量取的是当期，第（3）-（4）列中专利申请数量取滞后一期，另外第（1）列和第（3）列中控制了年份固定效应和上市公司所在行业的固定效应，第（2）和第（4）列中还控制了上市公司固定效应。可以发现，在表6第（1）-(4）列回归结果中，高管兼任和专利申请数量交乘项的系数均在1%显著性水平下显著，和我们的预期一致，即高管兼任促进了企业集团创新，提高了上市公司申请专利的质量。