《表6 经济政策不确定性、上市公司认购董事高管责任保险与市场价值》

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《上市公司认购董事高管责任保险:购买动机与经济效应》

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承接表5，由于在非国有上市公司中，认购董事高管责任保险对于市场价值的促进作用更显著，因此我们在非国有企业组下进一步考察了宏观政策不确定性的调节作用。表6报告了回归结果，在高经济政策不确定性下，Ins系数分别在1%水平上和接近10%水平上显著为正，而在低经济政策不确定性下均不显著，表明经济政策不确定性对于上市公司认购董事高管责任保险的市场价值的正向促进作用具有显著的调节作用，即在高经济政策不确定性条件下，上市公司认购董事高管责任保险对于市场价值的促进作用更显著。这与经济政策不确定性促进了上市公司认购董事高管责任保险的结论相契合，上市公司在高经济政策不确定性下更加倾向于认购董事高管责任保险从而达到风险对冲的作用，进而促进公司市场价值的提升。