《表9 基于跳跃风险的回归结果》

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《社会信息网络、股票价格波动性与跳跃风险》

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本文运用上行和下行的跳跃风险作为因变量进行回归（见表9），上行跳跃风险即前文计算的季度暴涨（上涨幅度超过3%）频率和季度暴涨幅度，下行跳跃风险同理。从实证回归结果来看，网络密度和中心度的系数均显著为正，即随着个股所在网络中心度和密度的增加，个股暴跌的频率和幅度都有所增加。本文假设2得到部分验证。以表9中的列（4）和列（8）为例，股票i所在网络的中心度每增加1个百分点，上行跳跃频率增加0.02个百分点；上行跳跃幅度增加0.002个百分点，下行跳跃频率增加0.04个百分点，下行跳跃幅度增加0.004个百分点；网络密度每增加1个百分点，上行跳跃频率增加0.03个百分点，上行跳跃幅度增加0.005个百分点，下行跳跃频率增加0.04个百分点，下行跳跃幅度增加0.004个百分点。