《表8 模型调整后偏度回归结果》

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《社会信息网络、股票价格波动性与跳跃风险》

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从估计结果（见表7）来看，个股所在网络中心度和密度越大，则个股的跳跃风险越高。从列（1）可以看出，股票i所在网络中心度Center每增加1个百分点，个股的跳跃风险就增加0.09个百分点；网络密度Density每增加1个百分点，个股的跳跃风险就增加0.11个百分点。在加入上一期偏度、行业和时间虚拟变量之后，系数绝对值有所增加，显著性较为稳定。同样地，本文计算了以CAPM模型和Fama-French三因子模型为基准调整的收益率的偏度，从回归结果（见表8）来看，与表7的估计结果基本一致。本文假设2得到部分验证。