《表5 基于研发投入中介传导的股权结构和高管薪酬价值效应的平衡面板回归》

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《股权结构、高管薪酬和企业价值：基于研发投入的中介传导机制研究》

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内生性是计量经济学的一个难题，一种有效方法是增加解释变量和使用面板数据模型。但过多的解释变量可能导致严重的多重共线性。基于此，本文在适当增加控制变量的基础上使用面板数据进行回归以控制内生性问题，Hausman检验：chi （24）=221.30，Prob>chi2=0.0000，说明应采用固定效应模型。为进一步提高估计的准确性，本文对所有模型都采用聚类稳健标准误进行回归。回归结果见表5。