《表4 盈余管理、战略差异对企业与行业业绩背离的影响》
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《盈余管理、战略差异对企业与行业业绩背离影响的实证检验》
注:括号内为标准误,*p<0.10,**p<0.05,***p<0.01,下同。
采用Panel Probit方法对模型进行估计,结果见表4。列(1)、列(2)是成长期行业的结果(Diver=1代表企业业绩向下背离行业),盈余管理变量系数正向不显著,战略差异变量在1%的显著性水平下正向显著,说明战略差异是企业与行业业绩背离的显著原因,超出行业正常水平的偏激战略导致企业业绩下滑。高管权力制衡与盈余管理的交叉项系数统计不显著,高管权力制衡与战略差异的交叉项系数显著小于0,说明对于成长周期内的“业绩超差”企业,高管权力制衡程度上升能减轻战略差异导致企业与行业业绩背离的概率。
图表编号 | XD00196470900 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2020.11.10 |
作者 | 郑淑霞、张晓明 |
绘制单位 | 福建江夏学院数理教研部、福建江夏学院数理教研部 |
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