《表4 修正的Jones模型回归结果》

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《企业特征对盈余管理的影响——基于A股上市公司的实证研究》

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注：**、*分别表示在1%、5%的统计水平上显著，下同

以可操控性应计利润为因变量，对199家公司2009—2018年的样本进行Hausman检验。结果表明，与0.05相比，0.686的水平不显著，即不相关，说明应该使用随机效应回归而不是固定效应，本文采用广义最小二乘法（GLS）回归估计随机效应模型，如表4所示。显著性水平为0.0000，调整R2为0.124，也就是说，解释了12.4%的因变量（盈余管理）的变化。对于每个独立变量和因变量之间显著性水平除了审计质量和行业竞争属性外都有较大的显著性水平，即P值小于0.05。其中自变量的系数为负数说明自变量与企业盈余管理负相关。