《表4 制度环境、企业并购与产业升级回归分析》

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《制度环境、企业并购与产业升级》

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注：***、**、*分别代表在1%、5%和10%的置信水平上显著，括号内为t统计值

下页表4是基于模型2和模型3回归检验制度环境对并购产业升级的影响，具体包括知识产权保护（Know）、政府干预（Gov）和金融发展水平（FD）三个方面。检验过程中均是加入制度环境相关变量的前提下，再加入其与并购规模的交互项，考察不同制度因素对并购产业升级的调节效应。限于文章篇幅，下页表4中样本总体列出了模型2与模型3的全部结果，而分样本的检验仅列出模型3的结果。