《表4 美年健康两次员工持股计划参与对象情况表》

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《上市公司员工持股计划方案要素研究——以美年健康为例》

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资料来源：由美年健康公告整理所得。

通过对比分析两期员工持股计划的参与对象情况（表3），第二次员工持股计划扩大了参与规模，增加普通员工所占比重。对比两次员工持股计划的发行对象可以发现，参与者均是高管和普通员工，第一次员工持股计划中，公司的董事、监事及高管所占股份高达33%，第二次占员工持股的20.77%。从这一特征来看，美年健康的员工持股计划与高管股权激励之间的重合度颇高，甚至可以说是“叠加了高管股权激励方案”。高管和普通员工在企业中发挥的作用不同，例如高管作为决策群体，更多的作用于指定战略、政策，二者的持股比重直接影响到激励效果。美年健康处于高速扩张阶段，面临着基层人才供求不足的问题，要尽可能使所有对企业经营业绩有贡献的员工均有机会参与激励，从而达到挽留和吸引人才的目的。