《表1 6个变量的描述性统计和单位根检验结果》

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《地缘政治风险、经济政策不确定性与股票市场波动》

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注：ADF检验的形式包括截距项和趋势项，滞后项阶数由BIC准则确定，***、**和*分别表示结果在1%、5%和10%的水平下拒绝存在单位根的原假设。

上述6个变量均为自然对数形式。表1给出了全球GPR、中国GPR、全球EPU、中国EPU以及全球和中国股市波动的描述性统计量和ADF单位根检验结果，图1则进一步给出了6个变量的时序变化。由表1和图1可知，中国GPR的均值和中位数略高于全球GPR，但是前者的波动水平远低于后者；中国EPU的均值和标准差略低于全球EPU，但是其中位数略高于全球EPU，并且6个变量中只有中国EPU的偏度为负值；中国股市波动的均值和中位数远高于全球股市波动，但前者的标准差略小于后者。同时ADF单位根检验结果表明，6个变量均在1%的水平下拒绝存在单位根的原假设，都是平稳的。