《表1 变量定义：经济政策不确定性对并购商誉的影响》

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《经济政策不确定性对并购商誉的影响》

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以往的研究表明，并购商誉会受到公司规模、财务状况、偿债能力、盈利能力和公司治理的影响，本文参照李璐等[12]、张新民等[14]、赵欣等[16]的研究，并结合研究问题，选取如下控制变量：公司规模（Size）用公司期末总资产的自然对数来表示，财务状况采用经营活动现金流（CFO）计量，偿债能力选用资产负债率（LEV）和市值账面比（MTB）来衡量，盈利能力采用总资产收益率（ROA）衡量，公司治理选用股权集中度（Top）和董事会规模（BC）来衡量。同时，本文通过引入国民生产总值（GDP）来控制宏观经济环境变化对并购商誉规模的影响，并对公司个体效应（Firm）和年度效应（Year）加以控制。回归中对模型标准误进行了异方差调整。具体变量定义见表1。