《表2 描述性统计：大股东股权质押、内部控制与信息披露质量》

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《大股东股权质押、内部控制与信息披露质量》

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本文将全样本分为非国有组和国有组两个子样本，分别进行回归分析，结果如表4所示，在非国有子样本中，大股东股权质押行为的系数为-0.410，加入内部控制这一调节变量后，系数为-2.538，均在1%的显著性水平上显著；在国有企业子样本组，大股东股权质押行为的系数为-0.352，加入内部控制这一调节变量后，系数为1.125，均不显著。这说明非国有上市公司的大股东年末股权质押行为与企业的信息披露质量呈现显著负相关关系，而在国有企业中，这一关系不存在。本文认为，这可能与国有企业监管力度更为严格，因国有控股，其大股东股权质押的控制权转移风险相对较低，从而进行选择性披露的动机较低有关。