《表5 财税政策与企业创新回归结果（全样本）》

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《创新链视角下高新技术企业财税政策激励效应分析》

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注：*、**、***分别代表10%、5%、1%统计水平上显著，在行业层面上聚类，括号内为稳健标准误。

从创新链全过程来看，政府补贴、所得税优惠与研发加计扣除对高新技术企业的研发投入、产出与收益带来了积极的促进作用。在投入端，无论是针对研发投入总额还是长期研发投入，所得税减免的激励作用都更大，而在研发产出端与收益端，研发加计扣除的激励作用明显高于其他两种政策，这也验证了研发加计扣除主要作用于研发活动中后期，对研发产出尤其是研发收益的激励作用更大。因此，政府补贴、所得税减免与研发加计扣除政策对高新技术企业创新链不同维度的激励效应存在差异，这验证了文章假设H2。