《表8 基础设施投资挤入居民消费的机制检验》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《基础设施投资与居民消费的结构效应研究》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

注：括号内为城市聚类标准误；***、**、*分别表示1%、5%和10%的显著性水平。

接下来，本文实证检验基础设施投资放松消费约束的机制。基础设施建设可以通过改善消费环境来放松消费约束，进而提高消费倾向。因此，我们以表3为基础，在回归中加入基础设施变量和收入的交乘项，检验基础设施投资是否提升了边际消费倾向。结果列于表8。第一列仅加入基础设施变量inft-1、家庭收入lnincome，以及两者交乘项inft-1*lnincome，第二列加入了控制变量，第三列删除了不显著的控制变量。在三列结果中，交乘项都显著为正，以第二列结果为例，家庭收入lnincome系数为1.484，交乘项inft-1*lnincome系数为0.240，所以边际消费倾向为1.484+0.240*inft-1，说明随着基础设施改善，边际消费倾向也在提升，证实了基础设施投资放松消费约束从而挤入消费的机制。为了更清晰地展示边际消费倾向的变动，我们制作了图2。如图所示，当基础设施变量inft-1从-1.8增长至3.7，边际消费倾向从1增长至接近2.5。