《表1 参数校准结果：利率平价偏离、资本账户开放与经济波动——基于小国DSGE模型的分析》

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《利率平价偏离、资本账户开放与经济波动——基于小国DSGE模型的分析》

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由于模型设定较为复杂，难以求得模型解析解，但可以通过数值模拟求得模型数值解．在求解模型之前，先对模型参数进行校准，国内外关于经济波动的研究十分丰富，借鉴已有研究的成果对模型参数进行校准．以SHIBOR 3个月期利率作为中国名义利率的代理变量，使用2006年第4季度～2017年第3季度均值作为利率稳态水平，则β=1/R=0.99．何国华和李洁[10]设定σ值为2，唐琳等[29]根据中国数据估计的结果为2.21，取其均值，即σ=2.11．使用Zhang[30]的估计结果设定χ=3.31．采用王彬等[31]估计的结果设定φ=1.99．金雪军等[32]使用中国数据的实证分析表明中国产品价格约4.5个月调整一次，这相当于产品价格黏性系数为0.33，唐琳等[29]的估计结果为0.65，Gali和Monacelli[33]设定该系数为0.75，取三者的均值，设定θ=0.57．借鉴Zhang[30]的结果设定ε=4.61．样本期内进口产品总额占本国最终消费的比例为0.37，设定贸易开放度ο=0.37．借鉴Davis和Presno[23]设定ψ=0.015，设定ω=0.05．借鉴Getler和Karadi[3 4]及邓贵川和谢丹阳[3 5]等研究设定φgdp=0.125，φπ=1.5．参数校准结果见表1.