《表1 0 行业股价崩盘传染系统GMM动态面板检验》

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《投资者行为、资源依赖与供应链股价崩盘传染研究》

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表10为基于系统GMM工具变量法行业间股价崩盘传染检验。空间滞后回归模型、空间误差检验模型显示股价崩盘空间滞后项回归系数ρ和空间误差项回归系数λ在1%水平上显著为正，表明在控制股价崩盘滞后效应以及投资者异质信念、市场流动性与股价崩盘内生性基础上，股价崩盘事件会在股指联动、供应链关系行业间传染。同时，股指波动率、换手率、市场非流动性与股价崩盘频率显著正相关。