《表5 国际资本异常流动对经济增长的影响———发达经济体》

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《国际资本异常流动对经济增长的异质性影响——基于新兴经济体与发达经济体的比较》

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国际资本异常流动———激增、中断、外逃与撤回对发达经济体经济增长的回归结果如表5所示。研究表明，资本流动激增对GDP增长率和人均GDP增长率的回归系数为正，但在统计上均不显著，说明资本流动激增对发达经济体经济增长的推动作用非常微弱，因为发达经济体大都为资本输出国，通常具有较为完善的市场化机制，突然的资本流动激增不会造成其国内经济出现短暂的繁荣景象。资本流动中断对GDP增长率和人均GDP增长率的估计系数在1%水平显著为负，说明资本流动中断造成一国（地区）面临严重的资金短缺，明显阻碍其经济高速增长。资本流动外逃对GDP增长率和人均GDP增长率的回归系数为正，但均未通过10%水平的显著性检验，说明发达经济体发生资本流动外逃未对其经济增长造成严重冲击。资本流动撤回对GDP增长率和人均GDP增长率的影响系数为负，且在1%水平显著，说明资本流动撤回显著降低一国（地区）的经济增速。