《表6 不同资本流动构成对经济增长的影响》

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《国际资本流动大幅逆转对新兴市场国家经济增长都是负效应吗——全球化资本流出管制的适配性》

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注:括号内为稳健标准差。

表7的结果说明，SSON发生时，本国投资者的对外直接投资以及对外证券投资加对外其他投资都显著增加，且此时外国投资者对新兴市场国家的其他投资也显著增加，说明此时新兴市场国家不仅有资本流出，还有资本流入，这缓解了新兴市场国家资本外流的压力。在以上对经济增长具有相反作用的资本流动的相互对冲下，SSON对经济增长的影响不显著。SSO发生时，只有本国投资者的对外直接投资产生了显著变化，其系数约为1.35，对外证券投资和对外其他投资没有产生显著变化，表明SSO促进经济增长的效果来源于本国投资者对外直接投资的增加。