《表1 0 长期协整方程回归结果》
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《法定数字货币对货币政策的潜在影响研究——理论与实证》
注:***、**、*分别表示在1%、5%、10%显著性水平显著;括号中为t值。
从表11可以看出,在5%显著性水平,两个方程组中,除了电子支付规模占比,其它变量一阶差分方程的误差修正项ecmt-1系数均显著为负,说明建立VECM模型可行。对于狭义货币乘数m1,当短期偏离均衡时,该系统会在每期以(-0.321 3)的力度将非均衡状态拉回到均衡状态;同样地,对于广义货币乘数m2,当短期偏离均衡时,该系统会在每期以(-0.461 3)的调整力度将非均衡状态拉回到均衡状态。这两者均说明,货币乘数在短期内由于各种因素影响,可能会出现一定偏离,但是在长期内仍然有较为稳定的均衡关系,而且调整力度较大。
图表编号 | XD00185414400 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2020.12.05 |
作者 | 姜婷凤、陈昕蕊、李秀坤 |
绘制单位 | 国家教育行政学院 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |