《表1 0 调整企业创新投入度量指标》

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《雾霾污染、创新投入与僵尸企业形成》

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注：***、**、*分别表示在1%、5%和10%的水平上显著，括号内为t值。

为验证以上分析，按照企业所有制类型分组，分别在国有企业和非国有企业样本中进行回归。表11报告了按照企业所有制的分组回归结果。在非国有企业和国有企业的样本中，模型（1）雾霾污染（L2.PM2.5）与僵尸企业形成（Zombie）均在5%的水平上显著正相关，表明无论是国有还是非国有企业，雾霾污染的加剧都会增加其未来僵尸企业发生的可能性，说明雾霾污染对企业的负面冲击具有一定普遍性。模型（2）中，雾霾污染对企业创新投入的影响是正向的，但这一结论仅在非国有企业样本中成立。说明随着雾霾污染加剧，非国有企业会通过加大研发力度即提高研发人员的比例来积极应对，而国有企业进行自主研发的反应明显不足。模型（3）中，非国有企业样本中雾霾污染（L2.PM2.5）的回归系数仍显著为正，企业创新投入（L2.Innovation）的回归系数显著为负。在面对雾霾污染的负面冲击时，非国有企业能够通过自主创新有效降低未来僵尸企业形成的可能性，而国有企业应对能力相对较弱，缺乏发展创新的应对能力。