《表7 变量替换：分析师跟进、高管激励与内部控制》

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《分析师跟进、高管激励与内部控制》

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注：*、**、***分别表示在10%，5%、1%水平上显著

（1）采用高管是否持有公司股份来衡量股权激励，如果高管持有公司股份则取值为1，否则为0；(2）借鉴尹美群等（2018）的做法，[32]用董事、监事及高管年薪总额作为薪酬激励的替代变量；（3）借鉴李丹蒙等(2015）的做法，[33]用1+分析师跟进团队数后取自然对数表示分析师跟进。上述稳健性检验的结果如表7所示，与本文研究结论完全一致。