《表4 不确定性、会计稳健性和投资效率》

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《不确定性、会计稳健性和投资效率——基于中小板上市公司的经验证据》

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为了检验会计稳健性对由不确定性所引起的非效率投资的调节作用，在模型（7）中加入会计稳健性和不确定的交乘项（EU*Cons），验证结果如表4所示。可以看出，对于过度投资的样本来说，两者交乘项的系数（-0.035），在1%水平上显著为负；对于投资不足而言，两者的交乘项系数（-0.011），在5%水平上显著为负，说明会计稳健性能够有效缓解由不确定性导致的非效率投资，假设3成立。