《表3 资本账户自由化与系统性银行风险》

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《资本账户开放、信贷扩张和金融稳定性》

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注释：在括号中是t统计量，其中*p<0.1、**p<0.05、***p<0.01。

在模型（3.2）中增加了三个交互项，并利用图1平均边际效应分析图来分析相关变量对于危机的边际影响。在图1中，第一幅小图显示无论何种资本账户开放程度，伴随着信贷扩张程度提高，银行业系统性风险显著增加，因此H2假设将被接受。但是在资本账户开放下，信贷扩张所具有银行业系统性风险最低。在第二幅小图中，银行业监管显著降低了危机概率，因此可以接受假设H3。在第三幅小图中，随着外汇储备量增加，危机概率降低到接近于零，在资本账户开放下，外汇储备积累对于降低危机风险具有重要作用，假设H4可以被接受。